截至5月29日港股收市时,领跑行业的地产综合开发商碧桂园股价逼近10港元,至9.40港元,当天盘中最高价一度升至9.59港元,市值突破2000亿,达到2006亿港元。
实际上在此之前,已有大行表示看好碧桂园强劲的收入增势,不但调升股价目标价至11港元,更强调按照碧桂园目前拥有的土储所能生产的收入计算,其市值超过2000亿港元合理。
收入增势强劲,负债健康
5月25日,中金发布报告,给予碧桂园“买入”评级,目标价提升26%至10.8港元。中金还强调,碧桂园强劲的收入证明其新估值合理。
“如果以行业18年平均市盈率6.7倍作为参照,通过目前拥有的土地储备所产生的收入来计算,碧桂园的市值超2000亿有理有据。”中金表示。
摩根大通同样看好碧桂园强劲的收入增势。
5月26日,摩根大通发布报告,预计碧桂园2017年和2018年收入将分别达2000亿和3000亿元人民币,且确收均价将从2016年的6200元/平方米增长至7000-8000元的水平。
除此之外,小摩在众多内房股飘红的情况下唯独青睐碧桂园,更是看中其健康的资产负债表,并指出,这得益于碧桂园良好的成本控制。
由于碧桂园的资产负债表相对健康,并为今、明两年的潜在利润增长提供了证据,故小摩重申碧桂园的“增持”评级,目标价由7.5港元升至11港元。
该行还提到,碧桂园与其他开发商一样开始加大合营项目的资本投入,集团2015-2016年度收购的项目平均有73%股权,去年少数股东权益占总股本的14%,而2015年为6%,因此预期今年至2019年的少数权益所贡献的盈利将逐渐加大,估计该占比于今年至2019年将达到10%、15%及20%。
5月22日,碧桂园宣布向杨志成、宋军、谢树太、苏柏垣四名执董授予289.5万份购股权,以每股8.25港元的行权价格购买上述股权。
碧桂园总部大楼
利好不断,荣誉加身
大行纷纷表示,碧桂园净负债维持于一个非常健康的水平,加上其董事持续增持股份,股价较之年初已升逾一倍,集团本年销售额或超原定目标,前四月即完成过半,三四线城市销售的强劲势头可延续至下半年,继续支撑集团增长。
据观察,碧桂园此番股价涨幅是今年以来的第二波小高潮。3月22日,碧桂园在香港发布2016年业绩,令国际投行对其刮目相看,相继扭转评级至正面,并调高目标股价。
碧桂园高层出席2016年香港业绩会,董事局主席杨国强(中)、总裁莫斌(左二)、首席财务官伍碧君(右二)、副总裁程光煜(右一)、财务资金中心副总经理左莹(左一)
此后,碧桂园更是捷报频传。先是以1506.6亿元人民币的合同销售金额和1664万平方米合同销售建面拿下中国2017年一季度双料销售冠军,并在前四月继续保持领先,而后又在5月25日新出炉的2017年福布斯全球上市公司“2000强”榜单中座次提升171位,迈入300强,排名273位。
此外,几乎是在同一时间,碧桂园在新加坡旁,马来西亚经济最前沿的柔佛州依斯干达经济特区斥重金打造的未来城市榜样——碧桂园森林城市,因其出色的建筑规划设计和独特的国际产能合作新城的定位,在泰国曼谷获得有“房地产奥斯卡”之称的2017-2018年度亚太房地产大奖马来西亚优秀综合发展项目(Asia Pacific Property Award Mixed-Use Development Malaysia)、亚太区房地产大奖马来西亚优秀集合住宅建筑奖(Asia Pacific Property Award Architecture Multiple Residence Malaysia)两项大奖,并最终力压群雄,勇夺亚太区房地产大奖马来西亚最佳集合住宅建筑奖(Asia Pacific Property Award Best Architecture Multiple Residence Malaysia)这项顶级大奖。
碧桂园森林城市斩获2017-2018年度亚太房地产大奖三项大奖
发展可持续,合理派息
好消息还不限于此。5月17日,碧桂园的重大战略项目“科技小镇”正式落子,其第一个科技小镇项目“碧桂园创新小镇”在惠州(楼盘)潼湖动工。
5月17日,碧桂园创新小镇动工奠基现场
随后在5月18日于香港举行的股东大会上,碧桂园集团总裁莫斌多次表示,碧桂园虽然增长快,但追求的是健康的发展,看重可持续性,“未来一定会越来越好”。
5月26日,碧桂园宣布派发2016年股息,每股人民币10.20分,合11.56港仙。
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